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監管層摸底券商股票期權籌備情況明年一季度

发布时间:2019-11-09 05:24:55

监管层摸底券商股票期权筹备情况 明年一季度有望正式推出

股票期权正式推出进入倒计时阶段上证报最新获悉,近两周监管层在开展两融业务检查的同时,也分批对各家券商股票期权的筹备情况进行摸底,预计股票期权有望于明年一季度正式推出

据了解,本次对股票期权的检查工作覆盖40多家券商,中信、海通、申万、光大等大型券商悉数在列,主要涉及券商的经纪、自营和风控等部门,重点检查股票期权交易制度、系统搭建、风控和投资者教育等方面除了股票期权,场外期权、场外质押和场外收益互换等券商OTC业务也在检查之列

“这次检查主要是对12月初发布的征求意见稿的反馈,以一问一答工作汇报的形式,有一张几十个项目的列表,一项一项对照,问询得很细致很专业”沪上某接受过检查的大型券商自营部门人士向透露

该人士提及的征求意见稿,即是证监会于12月5日发布的《股票期权交易试点管理办法(征求意见稿)》及《证券期货经营机构参与股票期权交易试点指引》,主要规定了交易场所、结算机构、证券及期货公司参与业务的资格、投资者保护、风险控制措施等,明确证券公司可从事股票期权的经纪、自营、做市业务

其中,做市业务准备情况是本次检查工作问询的重点上海一家中型券商金融衍生品部人士向介绍,目前股票期权的做市业务有两种模式:一种带策略,在完成做市商义务的前提下,有所侧重地进行风险暴露,主动盈利;另一种完全市场中性,保证自己没有任何风险暴露,双边交易实时对冲,靠交易所返佣

上述券商金融衍生品部人士表示:“带策略的做市模式为国外主流,但我国由于股票期权刚起步,大家都还是摸着石头过河,拟采取的是双边交易完全对冲的做市模式,先保证尽量不亏损”

除此之外,股票期权交易系统的搭建情况也是本次检查的重头据了解,目前券商的股票期权交易系统正不间断地处于测试状态,为明年的正式推出做最后的准备

早在2012年,部分券商即参与了股票期权的模拟交易,随着准备工作的不断深入,上交所于去年年底推出了基于真实生产环境的全真模拟交易,对股票期权的技术、业务、风险控制、投资者教育等各个环节进行全面测试深交所也于今年7月启动了与券商柜台系统的全联调测试,9月开展了模拟交易

申银万国证券分析称,股票期权的推出对现货市场及各类投资者将产生深远影响,将推动我国资本市场进入立体化交易时代

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